دارایی‌های مصنوعی، اوراق مشتقه مختلفی مانند معاملات آپشن بیت‌کوین یا قراردادهای آتی را ترکیب می‌کنند تا یک دارایی اساسی مانند سهام، اوراق قرضه، کالاها، شاخص‌ها، ارزها یا نرخ بهره را شبیه‌سازی کنند.
دارایی مصنوعی چیست؟
اصطلاح دارایی مصنوعی (synthetic asset) به ترکیبی از دارایی‌ها اشاره می‌کند که ارزشی مشابه به دارایی‌های دیگر دارند. به طور سنتی، دارایی‌های مصنوعی، اوراق مشتقه مختلفی مانند معاملات آپشن بیت‌کوین یا قراردادهای آتی را ترکیب می‌کنند تا یک دارایی اساسی مانند سهام، اوراق قرضه، کالاها، شاخص‌ها، ارزها یا نرخ بهره را شبیه‌سازی کنند.
به عنوان مثال، یک شرکت سرمایه‌گذاری ممکن است به جای خرید سهام، در همان سهام پوزیشن خرید (Call) را باز کند یا در پوزیشن فروش (Put)، آن را بفروشد (یعنی به جای خرید و فروش یک سهام خاص، آن را ترید می‌کند). در اینجا استفاده از دارایی‌های مصنوعی به این شرکت اجازه می‌دهد تا از دارایی‌های مالی متعدد، به جای یک دارایی سرمایه‌گذاری واحد استفاده کند.
ارزش کلیه قراردادهای اوراق مشتقه، بیش از ۱.۲ کوادریلیون دلار است: عددی که بسیار بیشتر از املاک جهانی (۲۱۷ تریلیون دلار)، بدهی جهانی (۲۱۵ تریلیون دلار)، بازارهای سهام جهانی (۷۳ تریلیون دلار) و موجودی طلای جهان است.
از یک طرف می‌توان از اوراق مشتقه برای کمک به ریسک قیمت انواع دارایی‌ها مانند کالاها به بدهی استفاده کرد. همچنین اوراق مشتقه باعث تقویت و تشدید ناکارآمدی بازار می‌شوند و تریدرها را به یک بازی با مبلغ صفر و بدون ایجاد ارزش واقعی در بازار تشویق می کنند.
استفاده از محصولات اوراق مشتقه، به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که بدون تسویه حساب فیزیکی، ترید آربیتراژ، ریسک انتقال و پوشش ریسک، از نوسانات قیمت سود کسب کنند.
دارایی مصنوعی کریپتویی چیست؟
هدف دارایی مصنوعی مبتنی بر ارز دیجیتال این است که بدون نیاز به نگهداری دارایی اساسی، کاربران را در برابر انواع دارایی‌ها قرار دهد. این دارایی می‌تواند از ارزهای فیات مانند دلار آمریکا یا ین ژاپن تا کالاهایی مانند طلا و نقره و همچنین شاخص‌های سرمایه‌گذاری یا سایر دارایی‌های دیجیتال باشد.
سرمایه‌گذاران می‌توانند با استفاده از دارایی مصنوعی منحصر به فرد و بدون ترک اکوسیستم ارز دیجیتال، توکن‌هایی را نگهداری کنند که ارزش برخی از دارایی‌ها را شبیه‌سازی می‌کنند.
دارایی مصنوعی کریپتویی تمام مزایای غیرمتمرکز بودن را به نیز کاربران ارائه می‌دهد؛ زیرا آنها با استفاده از قرارداد هوشمند و سایر ابزارهای امن برای همه کاربران، در سراسر مرزها باز هستند و داده‌ها در دفتر کل توزیع شده (DLT) ذخیره می‌شوند.
چرا دارایی‌های مصنوعی؟
دارایی‌های مصنوعی ابزارهای مالی هستند که بازپرداخت دارایی دیگر را شبیه‌سازی می‌کنند. به این ترتیب، آنها مصنوعی هستند، نه دارایی واقعی. تفاوت بین مصنوعی و مشتقات وجود دارد؟ این اسامی اغلب در همان زمینه مشاهده می‌شوند (به عنوان مثال، مثال های Investopedia برای مصنوعی و مشتقات).
این برای افرادی که نمی‌توانند و یا نمی‌خواهند دارایی اصلی را نگه دارند جالب است. به یک کاربر فکر کنید که می‌خواهد USD روی یک blockchain نگه دارد، فکر کنید. فقط یک توکن مصنوعی می‌تواند دلار واقعی زنجیره‌ای را به ارمغان آورد.
باز هم، اگر دارایی مصنوعی را بخرید، همان خروجی‌ای را دریافت می‌کنید که انگار وسیله اصلی را خریداری نموده‌اید. فروش دلار زنجیره‌ای مصنوعی (USD) برای ETH ، اگر صحیح انجام شود، نرخ ارز مشابه دلار واقعی را به شما می‌دهد.
اگر صحیح انجام شود؟! بله، دارایی‌های مصنوعی می‌توانند اشتباه کنند (به عنوان مثال حوادث بی‌شمار اوراکل) و USD در بستر زنجیر بتواند دلار واقعی خود را از دست بدهد. شما می‌توانید استدلال کنید که با افزایش پیچیدگی، خطرات نگهداری از این دارایی‌ها نیز افزایش می‌یابد.
انواع دارایی‌های مصنوعی کریپتو
Abra یک پلتفرم سرمایه‌گذاری غیرمتمرکز است که به کاربران اجازه می‌دهد تا از ارز دیجیتال خود به عنوان وثیقه برای ایجاد دارایی مصنوعی استفاده کنند. مدل دارایی مصنوعی Abra از قراردادهای هوشمند بیت‌کوین و لایت‌کوین استفاده می‌کند.
در عمل، اگر یک سرمایه‌گذار بخواهد از طریق Abra سهام گوگل را به ارزش ۱۰۰۰ دلار بخرد، این شرکت ۱۰۰۰ دلار از بیت‌کوین کاربر را در برابر قیمت سهام گوگل پشتیبانی می‌کند. اگر ارزش سهام گوگل، بالا یا پایین برود، مقدار معادل بیت‌کوین به قرارداد کاربر اضافه یا از آن کم می‌شود.
در مثال بالا، سرمایه‌گذار می‌توانست در حالی که پوزیشن خرید در گوگل دارد، پوزیشن فروش نیز در بیت‌کوین باز کند؛ در همین حال، Abra در حالی که گوگل را فروش استقراضی می‌کرد، پوزیشن خرید نیز در بیت‌کوین باز می‌کرد.استفاده از محصولات اوراق مشتقه، به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که بدون تسویه حساب فیزیکی، ترید آربیتراژ، ریسک انتقال و پوشش ریسک، از نوسانات قیمت سود کسب کنند.
برای استفاده از کیف پول Abra، پنج مرحله وجود دارد:
سپرده – کاربر سرمایه را (به مبلغ ۵۰۰ دلار) به کیف پول غیر حضوری Abra منتقل می‌کند. این وجوه به بیت‌کوین یا Litecoin تبدیل می‌شوند و به هر صورتی که بلاک‌چین انتخاب کرده است، مصرف می‌شوند. برای این مثال ، ما می‌خواهیم ۵۰۰ دلار به بیت‌کوین تبدیل شود. این مرحله اول بسیار بی‌نظیر است؛ چون صرافی‌های رمزنگاری معمولاً وجوه سپرده‌گذاری را کنترل می‌کنند.
Peg – ۵۰۰ دلار که به بیت‌کوین تبدیل شده است در یک قرارداد چندامضا ای که به صورت USD در صفحه برنامه نمایش داده می‌شود ذخیره می‌شود. اکنون ارز پایدار با رمزنگاری به عنوان وثیقه ایجاد می‌شود.
Hedge – با ۵۰۰ دلار ارز پایدار BTC، اگر قیمت بیت‌کوین کاهش یابد، چه می‌شود؟ هربار که کاربر Abra یک قرارداد هوشمند باز می‌کند (بدین ترتیب stablecoin را ایجاد می‌کند)، Abra یک محافظ مربوطه را در یک حساب ارزی قرار می‌دهد. به طوری که کاربر اگر بخواهد از آن استفاده کند، هنوز ۵۰۰ دلار در دسترس دارد، مهم نیست که قیمت BTC تغییر کند.
هنگام انجام معاملات با Abra، همیشه با استفاده از آن ارز پایدار ۵۰۰ دلار انجام می‌شود. پس از گذراندن مرحله Peg و Hedge در قرارداد چند امضایی، تمام تنظیمات با استفاده از اسکریپت‌های بیت‌کوین در پس‌زمینه اتفاق می‌افتد.
این پرداخت زمانی اتفاق می‌افتد که کاربر آماده، انتقال دارایی به کیف پول دیگری یا به حساب بانکی باشد. دارایی‌های stablecoin که بر روی Blockchain ذخیره‌سازی شده بودند، سپس به ارز مورد نظر تبدیل می‌شوند.
با دانلود این کیف پول، سرمایه‌گذاران اساساً در حالی که موقعیت طولانی را در مورد دارایی محافظت شده دارند، نسبت به بیت‌کوین یا Litecoin موضع‌گیری کوتاهی می‌کنند. برعکس، Abra ضمن کوتاه کردن دارایی محافظت شده، موقعیت طولانی را در بیت‌کوین یا Litecoin می‌گیرد.
مانند بسیاری از محصولات مصنوعی سنتی، Abra با وام دادن، مقدار مساوی از دارایی‌های یک کارگزار رمزنگاری، خطر افت قیمت را کاهش می‌دهد.
پلتفرم سینتتیکس برای دارایی مصنوعی
سینتتیکس (Synthetix) یک پلتفرم مبتنی بر اتریوم است که به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد تا ارز دیجیتال مصنوعی را روی پلتفرم همتا به همتای آن ترید کنند. این قضیه کاربران را قادر می‌سازد تا به محصولات مصنوعی دسترسی پیدا کرده و به طور همزمان در برابر دارایی‌های غیر ارز دیجیتالی مانند طلا، دلار و سهام قرار بگیرند. در حال حاضر ۶۹ میلیون دلار در قراردادهای اوراق مشتقه مصنوعی جریان دارد.
سینتتیکس در حال حاضر دارای برنامه‌ها‌ی غیرمتمرکز است، آنها شامل؛ ارز مصنوعی، Mintr می‌شوند.
صرافی مصنوعی Mintr، به کاربران امکان می‌دهد تا توکن‌های بومی SNX پلتفرم را به اشتراک بگذارند و بتوانند از کارمزدهای آنها درآمد کسب کنند.
تیم سینتتیکس یک پلتفرم صدور با معماری چند لایه، یک صرافی ،و بازاری برای دارایی‌های مصنوعی با پشتوانه ارز دیجیتال ایجاد کرده است.
سینتتیکس به کاربران اجازه می‌دهد تا دارایی‌های مصنوعی متنوعی از جمله ارز فیات، اوراق مشتقه، ارزهای دیجیتال و طبقات مختلف دارایی را صادر کنند. نمونه‌های آن بیت‌کوین، یورو، دلار، سهام تسلا، طلا و غیره است. کاربر به منظور ایجاد دارایی مصنوعی، وثیقه را به شکل توکن‌های SNX قرار می‌دهد. سپس کاربر قادر خواهد بود یک دارایی مصنوعی را با دیگری مبادله کند و وثیقه را از طریق یک اوراکل بدون واسطه قیمت‌گذاری کند.
برنامه غیر متمرکز دیگر، برنامه (Universal Market Access (UMA: این یک پلتفرم غیرمتمرکز برای قراردادهای مالی است که از یک مکانیزم اوراکل صادقانه و قراردادهای هوشمند برای توانمندسازی کاربران برای ایجاد محصولات مالی خود استفاده می‌کند. در اصل کاربران UMA می‌توانند با استفاده از پروتکل‌هایی مانند ERC20، محصولات مالی بسازند تا اوراق مشتقه توکنیزه‌ای را ایجاد کنند و در معرض دارایی‌های اساسی در دنیای واقعی که مانند ETF سنتی عمل می‌کنند، قرار بگیرند.
چرا دارایی‌های مصنوعی کریپتویی اهمیت دارند؟
مدل‌های ارز مصنوعی با وثیقه ارز دیجیتال که با قراردادهای هوشمند کار می‌کنند، پیامدهای عظیمی در صنعت مالی سنتی دارند. این مدل‌ها، به دارندگان ارز دیجیتال، برای ترید دارایی‌های سنتی و همچنین اوراق مشتقه آنها لوریج پیشنهاد می‌کنند.
عدم تمرکز به یک جامعه جهانی سرمایه‌گذاران امکان دسترسی آزاد می‌دهد. قبل از این که محصولاتی مانند Abra، سینتتیکس و UMA در دسترس قرار بگیرند، تنها تعداد معدودی از سرمایه‌گذاران سازمانی می‌توانستند به بازار جهانی اوراق مشتقه دسترسی پیدا کنند؛ اکنون هر کسی که گوشی هوشمند و درکی از دارایی مصنوعی دارد، می‌تواند به این وسایل قدرتمند سرمایه‌گذاری دسترسی پیدا کند.
با پلتفرم‌های دارایی مصنوعی ارز دیجیتال، که درهای اوراق مشتقه را روی هزاران سرمایه‌گذار جدید باز می‌کند، تنها زمان خواهد گفت که سیل احتمالی قراردادهای اوراق مشتقه جدید با وثیقه ارز دیجیتال، چه تاثیری در منظر سنتی مالی خواهد داشت.
منبع : آی ماینر
