فرضیه بازار کارا فرضیه‌ای است که بیان می‌دارد غیرممکن است بتوان «بازار را شکست داد» به این معنا که نمی‌توان برای همیشه بازده بیشتر از بازار به دست آورد و کارایی بازار سهام باعث می‌شود تا اطلاعات به‌سرعت در قیمت سهام منعکس شوند و قیمت را به‌اندازه افزایش یا کاهش دهند که به ارزش واقعی سهام برسد. بر اساس این فرضیه سهام شرکت ها همیشه با ارزش منصفانه‌شان معامله می‌شوند و خرید سهامی که کمتر ارزش گذاری شده یا فروش سهامی که با قیمت بیش از ارزش واقعی معامله می‌شود، به دلیل کارایی بازار بعد از مدتی غیرممکن و قیمت ها با ارزش واقعی یکسان می‌شوند. به همین علت عملکرد بهتر از بازار از طریق انتخاب سهام حرفه‌ای یا زمان‌بندی بازار غیرممکن است و تنها راهی که یک سرمایه گذار می‌تواند سود بیشتری به دست آورد خرید سهام پرمخاطره‌تر است.
توضیحات مدیر مالی در مورد فرضیه بازار کارا
گرچه فرضیه بازار کارا بنیاد فرضیه بازار مدرن است، اما در جامعه دانشگاهی موضوعی به‌شدت بحث‌برانگیز و مورد مناقشه است. معتقدین به این فرضیه استدلال می‌کنند که جستجو برای سهامی که کمتر ارزش گذاری شده‌اند یا تلاش برای پیش‌بینی روند بازار از طریق تحلیل تکنیکال یا بنیادی بیهوده است. درعین‌حال که دانشگاهیان و اساتید بسیاری به مدارک زیادی در حمایت از این فرضیه اشاره می‌کنند، افراد دانشگاهی زیادی هم هستند که با این فرضیه موافق نیستند. به‌طور مثال، سرمایه گذرانی مثل وارن بافت به‌طور مدام بازار را در بازه‌های زمانی طولانی شکست داده‌اند که طبق فرضیه بازار کارا باید غیرممکن باشد. مخالفان این فرضیه همچنین به حوادثی مثل سقوط بازار سهام در سال ۱۹۸۷، زمانی که میانگین صنعتی شاخص داو جونز (DJIA) در یک روز ۲۰% سقوط کرد، به‌عنوان مدرکی دال بر اینکه قیمت سهام می‌تواند به شدت از ارزش واقعی‌اش فاصله بگیرد، اشاره می‌کنند.
معادل انگلیسی فرضیه بازار کارا عبارت است از:
Efficient Market Hypothesis – EMH
تهیه‌شده در: مدیر مالی
